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券商看市:周期板块仍有估值修复空间

时间:2019-10-09点击:

券商看市:周期板块仍有估值修复空间

中证网讯券商分析认为,在流动性以及经济基本面表现稳定的背景下,市场结构性行情继续表现概率较大。“环保督查+事件性限产+错峰停产”等供给侧或对周期行情仍有催化,周期板块仍有估值修复的空间,重点关注限产相关周期领域机会。

周期板块仍有估值修复空间

平安证券认为,上周的大宗商品市场螺纹钢期货价格上涨9.11%,铁矿石上涨3.49%,焦炭上涨了2.78%,上涨的幅度也超过了现货价格的变动。因此,周期品价格上涨对于A股市场的周期盈利支持仍在持续,再加上供给侧改革和环保督查的持续深入(电解铝领域改革加速),周期板块仍有估值修复的空间。市场风格在进一步分化走向更为均衡的配置,随着消费板块的调整,更多的资金在积极搜寻有盈利支撑但是估值合理且前期筹码分布较少的领域板块。行业配置方面,建议关注估值修复的周期板块,以及PEG回落至合理的成长板块。

光大证券认为,站在当前时点,3300很有可能是本轮反弹的一个坎,因为当前市场环境的能见度在下降。下半年盈利增速回落是主要矛盾,利率下行的预期空间不大。市场短期可能面临小幅调整压力,但3季度向下风险不大。周期后期或将面临分化,短期建议精选一些受供给侧和环保限产影响较大、还在涨价的细分品种,如钢铁、化工、电解铝等。中期的维度上,建议偏重防御银行和电子、医药、白酒等与地产链相关性较低的消费板块。另外,短期国改有加速迹象,建议围绕央企重组、混改落地和地方热点三条主线把握国改主题机会。

国泰君安认为,近期“环保督查+事件性限产+错峰停产”使得周期行情延续性有所加强,其中以化工、有色涨价领域表现的最为明显。对于周期而言,源于需求端复苏向上预期的上涨将难以持续,而源于事件型的环保督查限产,季节性的错峰限产等供给侧或仍有催化,但持续性存疑。维持目前处于周期第二波行情中后段观点,重点关注限产相关周期领域机会。

配置上看好有色、化工等有涨价预期的细分领域机会;消费第二波正在酝酿中,看好白酒、家电二线龙头,乳制品、家居、酒店、免税细分领域龙头。龙马行情扩散过程中重视二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹的相对收益机会。

移动大手笔物联网集采开启规模超预期

中移招采网公告招标招标集采111万副NB-IoT天线,对应约37万基站站址,预计将初步满足全国NB-IoT覆盖需求,进度超市场预期;此外公告招标“2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究”集采项目,预估工程费为395亿元,规模超出市场预期。

光大证券认为,三大运营商中作为拥有最大用户规模的中移动连续发布395亿元、111万面两则重磅采购公告,标志其已坚定进入物联网建设运营,在运营商整体投资进入下降周期的大背景下,无疑是通信行业一大亮点。重点推荐:1)中兴通讯:此次中移动物联网数百亿规模采购将给中兴带来重大机遇。2)宜通世纪:物联网连接数量增长将为公司平台分成收入带来大幅提升。关注:新天科技、高新兴、移为通信、广和通等。

国泰君安认为,大手笔工程项目集采,物联网是中移动下一个发力点。物联网领域最先受益标的为中兴通讯,其在NB-IoT设备领域的竞争力不弱于华为,有望在中移动无线网络投资中占据更多份额;此外,其NB-IoT芯片Rosefinch 7100有望于9月商用。宜通世纪作为物联网平台(立子云)和应用(倍泰健康)均有突出布局的公司也将受益于物联网加速建设。受益标的还包括物联网模组和终端厂商、天线厂商,即移为通信(车联网终端)、日海通讯(物联网新秀)、高新兴(中兴物联在模组和终端领域均有较好的市场地位)、通宇通讯(基站天线龙头),以及新天科技(弹性较大的物联网表类终端企业)、金卡智能(智能燃气表龙头)、三川智慧(智能水表龙头)等。(王寅整理)

 

 

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